新华财经伦敦6月20日电（记者张亚东）英国央行19日宣布，维持现有的4.25%基准利率不变。英国央行这一决定与市场预期高度一致。
一方面，英国国内的通胀水平仍处于英国央行2%的目标之上。英国国家统计局18日公布的数据显示，5月英国的消费价格指数（CPI）为3.4%。在此次会议上，英国央行预测，到9月，英国的CPI可能进一步升至3.7%。另一方面，包括以色列与伊朗等的地区冲突加剧，国际供应链的稳定性可能会受到冲击，并进而引发英国国内通胀的上行。在此情况下，对于货币政策，英国央行继续采取谨慎观察的立场。
但此次会议令市场感到意外的是，英国央行尽管在通胀维持高位的情况下选择维持利率不变，但无论是央行货币政策委员会的投票情况，还是央行会议纪要透露的信息，均将英国央行现阶段货币政策的“鸽派”底色显露出来。
英国央行此次货币政策投票分化严重。在此次投票中，在9名货币政策委员会成员中，有3名成员投票支持降息25个基点，有6名成员投票支持维持利率不变。这一投票情况显露，在英国央行内部，要求放松货币政策的呼声已经明显升高。这和5月的货币政策投票情况对比就能清楚看出来。在5月初的货币政策会议上，在9名货币政策委员会成员中，有2名成员投票支持下调基准利率50个基点，有2名成员支持维持现行利率不变，有5名成员支持下调利率25个基点。需要指出的是，在5月初会议召开的当口，英国4月和5月的CPI均还没有公布。但在此次会议召开之际，面对通胀高企的情况，英国央行货币政策成员中仍有3人投票支持降息25个基点。
英国央行的“鸽派”特征更多可以从此次会议纪要中寻获。英国央行在会议纪要中指出，尽管英国通胀仍面临来自国内和国际两个方面的风险，但英国央行强调，英国经济增长的疲弱，特别是劳动力市场的持续放松，使得通胀压力难以持续。此前的相关数据显示，英国4月经济增长环比已经萎缩至0.3%。与此同时，英国劳动力市场在持续放松。从失业率上来看，4月英国的失业率已经升高至近四年来的最高水平。英国国家统计局10日公布的统计数据显示，2025年2-4月，英国的失业率升高至4.6%，这高于一年前的水平，也高于此前一个季度的水平。从雇员收入来看，尽管仍处于上涨阶段，但由于企业用人意愿不强，英国雇员薪资上涨的力度在走弱。数据显示，今年2-4月，不包括奖金在内，英国雇员收入同比上涨5.2%，包括奖金在内，同比上涨5.3%，这低于市场的预期。从招聘市场来看，英国劳动力市场走弱的另一个标志是，企业招聘意愿不足，劳动力市场招聘空缺岗位数在持续下降。3-5月，英国招聘市场的岗位空缺数为736000个，较上个季度下降了63000个，这是这一数据连续第35个季度处于下跌态势。对比此前的数据就可以发现，英国劳动力市场的岗位空缺数据已经快速放大。2-4月，英国劳动力市场的岗位空缺数量较此前三个月下降数量仅为42000个。据此，英国央行判断，英国的通胀率似乎可能在2025年下半年保持在3.5%左右，然后从明年开始回落至2%的目标水平。
机构研究者也从会议纪要中看出了英国央行的“鸽派”指征。智库英国董事学会（Institute of Directors）首席经济学家Anna Leach指出，尽管在央行的会议纪要中仍提及通胀的双向风险，但会议纪要的整体基调表明，英国通胀的上行风险的担忧正在减弱。央行既强调了过去两年在降低通胀方面取得的进展，但也提到了通胀预期的企稳。
英国工业联合会（CBI）副首席经济学家Alpesh Paleja指出，对于英国未来几个月的通胀趋势，现阶段英国央行看到的是，价格压力正在逐渐减弱，通胀下行风险正在上升，尤其是在劳动力市场。
根据英国央行的这一“鸽派”特征，现在机构普遍预期的是，在今年剩下的半年时间内，英国央行至少还有两次降息的机会，到年底可能会将基准利率降至3.75%。Anna Leach指出，即使央行在会议纪要中坚持“渐进且谨慎”的货币立场，但今年内再次降息50个基点似乎是可能的。Alpesh Paleja指出，英国央行19日的暂停降息是整体降息进程中的一次短暂的中途停留。英国央行还将再次降息三次，使央行利率在明年初达到3.5%。
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